به گزارش بورس فوری، بازار سرمایه ایران طی سال‌های اخیر شاهد تغییر تدریجی رفتار بخشی از سرمایه‌گذاران بوده است؛ تغییری که در آن سرمایه‌گذاری مستقیم و انتخاب شخصی سهام، بیش از گذشته جای خود را به استفاده از صندوق‌های سرمایه‌گذاری و خدمات تخصصی مدیریت دارایی می‌دهد.
آمارهای صنعت نیز این روند را تأیید می‌کنند. بر اساس گزارش وضعیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری در پایان شهریور ۱۴۰۵، مجموع دارایی تحت مدیریت ۴۸۸ صندوق مورد بررسی ـ بدون احتساب صندوق‌های اختصاصی بازارگردانی ـ به ۳ هزار و ۵۱۱.۹ هزار میلیارد تومان رسیده است.
در همین گزارش، ۳۲۸ صندوق توسط شرکت‌های سبدگردان مدیریت می‌شوند. ارزش دارایی این صندوق‌ها حدود یک هزار و ۹۱۵.۸ هزار میلیارد تومان اعلام شده است؛ به این ترتیب سبدگردان‌ها مدیریت ۶۷.۲ درصد تعداد صندوق‌ها و ۵۴.۶ درصد ارزش دارایی صندوق‌های مورد بررسی را در اختیار دارند.
این ارقام نشان می‌دهد شرکت‌های سبدگردان دیگر بازیگران حاشیه‌ای بازار سرمایه نیستند و به یکی از ارکان اصلی صنعت مدیریت دارایی تبدیل شده‌اند.
صنعت مدیریت دارایی در مسیر بزرگ‌تر شدن
روند افزایش اندازه صندوق‌های سرمایه‌گذاری از ماه‌های قبل نیز قابل مشاهده بود. در گزارشی مربوط به پایان خرداد ۱۴۰۵، دارایی تحت مدیریت صندوق‌های سرمایه‌گذاری به حدود ۲ هزار و ۸۶۴ همت رسیده بود و نسبت به تیر ۱۴۰۴، رشد اسمی حدود ۷۹ درصدی را نشان می‌داد.
در همان مقطع، شرکت‌های سبدگردان مدیریت ۳۲۸ صندوق با حدود یک هزار و ۴۳۰ همت دارایی را برعهده داشتند و تقریباً نیمی از کل بازار صندوق‌ها را مدیریت می‌کردند. البته بخشی از رشد اسمی دارایی‌ها ناشی از افزایش سطح قیمت‌ها بوده و رشد واقعی بازار کمتر از افزایش اسمی گزارش شده است.
با این حال، روند کلی یک پیام روشن دارد: مدیریت حرفه‌ای سرمایه در حال تبدیل شدن به بخش بزرگ‌تری از بازار مالی ایران است.
تنوع صندوق‌های درآمد ثابت، سهامی، کالایی و سایر ابزارهای سرمایه‌گذاری نیز باعث شده افراد با درجات متفاوت ریسک‌پذیری بتوانند به جای ورود مستقیم به بازار، مدیریت پول خود را به نهادهای حرفه‌ای بسپارند.
کوروش در کجای این بازار قرار دارد؟
در چنین فضایی، شرکت سبدگردان کوروش نیز تلاش کرده دامنه فعالیت خود را از سبدگردانی اختصاصی به مجموعه‌ای از راهکارهای مدیریت دارایی گسترش دهد.
سبدگردان کوروش از شرکت‌های زیرمجموعه گروه صنعتی گلرنگ و فعال در حوزه خدمات مالی و مدیریت دارایی است. این مجموعه فعالیت خود را از سال ۱۳۹۷ آغاز کرده و خدمات سرمایه‌گذاری و مدیریت دارایی را در بازار سرمایه ارائه می‌کند.
سبد محصولات این مجموعه نیز تنها به یک نوع سرمایه‌گذاری محدود نیست. «زرین کوروش» به عنوان صندوق سهامی و «زمرد کوروش» در گروه صندوق‌های درآمد ثابت، نمونه‌هایی از محصولات تحت مدیریت این شرکت هستند؛ ساختاری که امکان ارائه راهکار برای سرمایه‌گذاران با سطوح متفاوت ریسک‌پذیری را فراهم می‌کند.
این تنوع در صنعت مدیریت دارایی اهمیت زیادی دارد. بخشی از مشتریان به دنبال حفظ اصل سرمایه و جریان بازدهی باثبات هستند و گروه دیگری با پذیرش ریسک بیشتر، به دنبال کسب بازده از بازار سهام‌اند. حضور همزمان در این بخش‌ها می‌تواند دامنه مشتریان یک سبدگردان را افزایش دهد.
زرین کوروش؛ ویترین مدیریت فعال سهام
یکی از محصولاتی که در ماه‌های اخیر بیش از سایر محصولات سبدگردان کوروش مورد توجه قرار گرفته، صندوق سهامی «زرین کوروش» است.
اطلاعات بازار در شهریور ۱۴۰۵ نشان می‌دهد بازده یک‌ساله این صندوق در محدوده ۱۷۵ تا ۱۸۰ درصد قرار داشته است؛ هرچند ارقام دقیق با توجه به روز محاسبه تغییر می‌کنند. برای نمونه، داده‌های منتشرشده در ۲۰ شهریور بازده یک‌ساله زرین را حدود ۱۷۹ درصد و بازده شش‌ماهه آن را بیش از ۹۵ درصد نشان می‌دهد.
خود سبدگردان کوروش نیز در گزارش‌های منتشرشده از عملکرد صندوق، بر مدیریت فعال پرتفوی و حضور در صنایع مختلف تأکید کرده است. این شرکت در پایان شهریور اعلام کرد زرین طی سه ماه حدود ۴۱ درصد بازدهی ثبت کرده است.
البته عملکرد گذشته صندوق‌ها تضمینی برای بازده آینده نیست؛ با این حال عملکرد دوره‌ای زرین نشان می‌دهد مدیریت صندوق‌های سهامی می‌تواند یکی از حوزه‌های مهم رقابت سبدگردان کوروش در بازار مدیریت دارایی باشد.
زمرد؛ تکمیل سبد محصولات برای سرمایه‌گذاران محتاط‌تر
در سوی دیگر بازار، «زمرد کوروش» به عنوان صندوق درآمد ثابت قرار دارد. این صندوق فعالیت خود را در سال ۱۴۰۳ آغاز کرده و به سبدگردان کوروش امکان داده است علاوه بر بازار سهام، سرمایه‌گذاران با درجه ریسک‌پذیری پایین‌تر را نیز هدف قرار دهد.
وجود محصولات سهامی و درآمد ثابت در کنار خدمات سبدگردانی اختصاصی می‌تواند برای سبدگردان کوروش یک مزیت ساختاری ایجاد کند؛ زیرا شرکت به جای تمرکز بر یک گروه محدود از سرمایه‌گذاران، قادر است برای طیف گسترده‌تری از مشتریان راهکار سرمایه‌گذاری تعریف کند.
سبدگردان کوروش پیش‌تر نیز اعلام کرده بود ارزش دارایی‌های تحت مدیریت شرکت در سال ۱۴۰۳ از ۶ هزار میلیارد تومان عبور کرده است. این عدد مربوط به همان مقطع است و نباید به عنوان AUM فعلی شرکت تلقی شود، اما روند توسعه شرکت در سال‌های گذشته را نشان می‌دهد.
رشد سودآوری در کنار توسعه فعالیت
تنها اندازه صندوق‌ها نیست که در بررسی یک شرکت مدیریت دارایی اهمیت دارد؛ عملکرد خود شرکت نیز شاخص مهمی برای سنجش توسعه کسب‌وکار است.
بر اساس صورت‌های مالی حسابرسی‌شده سال مالی منتهی به اسفند ۱۴۰۴، سبدگردان کوروش با سرمایه ثبت‌شده ۵۰۰ میلیارد ریال، بیش از یک هزار و ۸۲ میلیارد ریال سود خالص شناسایی کرده است.
سود هر سهم شرکت نیز به ۲ هزار و ۱۶۶ ریال رسیده که طبق اطلاعات منتشرشده نسبت به دوره مشابه سال قبل رشد قابل توجهی داشته است.
در مجمع خرداد ۱۴۰۵ نیز مدیران شرکت بر ادامه برنامه‌های توسعه، ارتقای خدمات سرمایه‌گذاری و استفاده از تحلیل داده‌محور در مدیریت سرمایه تأکید کردند.
رقابت آینده بر سر اعتماد و کیفیت مدیریت
رشد صنعت سبدگردانی به همان اندازه که فرصت ایجاد می‌کند، سطح رقابت را نیز افزایش می‌دهد. زمانی که صدها صندوق توسط ده‌ها نهاد مالی مدیریت می‌شوند، صرف داشتن مجوز فعالیت یا راه‌اندازی صندوق برای کسب سهم بازار کافی نیست.
بازدهی متناسب با ریسک، شفافیت، نقدشوندگی، کیفیت تحلیل، تنوع ابزارها و تجربه سرمایه‌گذار به متغیرهای اصلی رقابت تبدیل خواهند شد.
در چنین بازاری، جایگاه آینده سبدگردان کوروش نیز به توان آن در حفظ عملکرد صندوق‌های فعلی، افزایش دارایی تحت مدیریت، توسعه ابزارهای جدید و تبدیل پشتوانه گروه صنعتی گلرنگ به فرصت‌های واقعی در بازار سرمایه وابسته خواهد بود.
آمارهای صنعت نشان می‌دهد بازار مدیریت دارایی ایران همچنان فضای قابل توجهی برای توسعه دارد. سهم بیش از ۵۴ درصدی شرکت‌های سبدگردان از دارایی صندوق‌های مورد بررسی در پایان شهریور ۱۴۰۵ نشان می‌دهد مسیر حرکت سرمایه‌گذاران به سمت مدیریت حرفه‌ای سرمایه جدی‌تر شده است.
در این مسیر، سبدگردان کوروش با ترکیب خدمات سبدگردانی اختصاصی، صندوق‌های سهامی و درآمد ثابت، رشد سودآوری و برنامه‌های توسعه‌ای، در حال ساختن سهم خود از بازاری است که هر روز بزرگ‌تر و رقابتی‌تر می‌شود؛ بازاری که در نهایت، اعتماد سرمایه‌گذار و کیفیت مدیریت دارایی تعیین خواهد کرد کدام مجموعه‌ها سهم بیشتری از آن را در اختیار خواهند گرفت.